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2023年10月20日，證監(jiān)會(huì)公布《關(guān)于修改〈公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引(試行)〉第五十條的決定》,自公布之日起施行。第五十條第（二）項(xiàng)修改為：“基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券是指依據(jù)《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》等有關(guān)規(guī)定，以基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付來(lái)源，以基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃為載體，向投資者發(fā)行的代表基礎(chǔ)設(shè)施財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)益份額的有價(jià)證券?；A(chǔ)設(shè)施包括倉(cāng)儲(chǔ)物流，收費(fèi)公路、機(jī)場(chǎng)港口等交通設(shè)施，水電氣熱等市政設(shè)施，百貨商場(chǎng)、購(gòu)物中心、農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)等消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施，污染治理、信息網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、保障性租賃住房、清潔能源等符合國(guó)家重大戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、投資管理法規(guī)等相關(guān)要求的其他基礎(chǔ)設(shè)施。”

根據(jù)上述規(guī)定，百貨商場(chǎng)、購(gòu)物中心、農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)等消費(fèi)類基礎(chǔ)設(shè)施正式與倉(cāng)儲(chǔ)物流、高速公路、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施一同納入范圍。消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs作為成熟REITs市場(chǎng)主要的類型之一，資產(chǎn)規(guī)模大，市場(chǎng)化程度高，是投資消費(fèi)增長(zhǎng)的重要載體。

2024年3月，我國(guó)首批消費(fèi)類公募REITs上市，上交所表示，消費(fèi)類公募REITs的上市標(biāo)志著我國(guó)REITs市場(chǎng)擴(kuò)容增類再進(jìn)一步，試點(diǎn)范圍覆蓋到消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。下一步，將穩(wěn)步有序推動(dòng)REITs市場(chǎng)擴(kuò)容增類，深化REITs市場(chǎng)生態(tài)建設(shè)，激活市場(chǎng)內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力，更好促進(jìn)一二級(jí)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)和投融資協(xié)同健康發(fā)展。

中國(guó)百貨商業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)公開(kāi)資料匯總整理出2024年發(fā)行的七只消費(fèi)類公募REITs，并盤(pán)點(diǎn)其基本情況。

各個(gè)消費(fèi)類REIT情況簡(jiǎn)介

1. 華夏金茂購(gòu)物中心REIT

作為國(guó)內(nèi)首批消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs，華夏金茂商業(yè)REIT（基金代碼：508017）自成立以來(lái)，憑借精細(xì)化的項(xiàng)目管理和穩(wěn)健的基金運(yùn)營(yíng)，不斷超越業(yè)績(jī)預(yù)期。據(jù)近日披露的2024年第三季度報(bào)告顯示，華夏金茂商業(yè)REIT三季度實(shí)現(xiàn)了基金總收入2315萬(wàn)元、可供分配金額1359萬(wàn)元，相應(yīng)年化分派率達(dá)到5.06%，優(yōu)于基金上市前預(yù)測(cè)的年度分派率4.92%。

2. 嘉實(shí)物美消費(fèi)REIT

作為首個(gè)由民營(yíng)企業(yè)發(fā)起、具有商超零售業(yè)態(tài)的社區(qū)商業(yè)型消費(fèi)類公募REITs項(xiàng)目，也是北京市首單消費(fèi)類公募REITs。嘉實(shí)物美消費(fèi)REIT助力推動(dòng)消費(fèi)模式和消費(fèi)場(chǎng)景迭代升級(jí)。嘉實(shí)物美消費(fèi)REIT發(fā)售基金總額約9.53億元，凈回收資金約4.66億元。集團(tuán)擬將凈回收資金的90%用于新投資項(xiàng)目——‘物美集團(tuán)智慧商圈及門店數(shù)字化改造項(xiàng)目’，目的是以數(shù)字化賦能，滿足顧客全場(chǎng)景消費(fèi)需求。

3. 華夏華潤(rùn)商業(yè)REIT

華夏華潤(rùn)商業(yè)REIT是首批4只消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs中發(fā)行規(guī)模最大的一只，底層資產(chǎn)為青島萬(wàn)象城。華夏華潤(rùn)商業(yè)資產(chǎn)REIT招募說(shuō)明書(shū)顯示，青島萬(wàn)象城超80億元的估值，占到首批4單消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs資產(chǎn)估值（約142億元）的近六成。一方面，青島萬(wàn)象城規(guī)模體量大、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)異、2024年預(yù)計(jì)運(yùn)營(yíng)凈收益可以達(dá)到4.41億元，為首批項(xiàng)目最高；另一方面，青島萬(wàn)象城由華潤(rùn)萬(wàn)象生活提供運(yùn)營(yíng)服務(wù)，華潤(rùn)萬(wàn)象生活是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的購(gòu)物中心運(yùn)營(yíng)商，可以持續(xù)為青島萬(wàn)象城業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供支撐。

4. 中金印力消費(fèi)REIT

印力集團(tuán)精心挑選旗下杭州西溪印象城作為中金印力消費(fèi)REIT的底層資產(chǎn)。項(xiàng)目位于浙江省杭州市余杭區(qū)，隸屬于杭州市重要新興商圈——大城西板塊的黃金地段，毗鄰西溪濕地，具有較好的自然及人文環(huán)境與完善的周邊公共服務(wù)配套設(shè)施，是杭州城西單體總建筑面積最大的TOD 購(gòu)物中心。發(fā)起人印力集團(tuán)作為中國(guó)領(lǐng)先的消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施投資與運(yùn)營(yíng)管理企業(yè)，成立二十年來(lái)始終以國(guó)際化的視野專注于購(gòu)物中心的投資、開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)，業(yè)務(wù)貫穿消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域全價(jià)值鏈，目前已在全國(guó)53個(gè)城市布局164個(gè)項(xiàng)目。

5. 華安百聯(lián)消費(fèi)REIT

作為上海首單消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs，華安百聯(lián)消費(fèi)REIT底層資產(chǎn)是百聯(lián)股份旗下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上海又一城購(gòu)物中心（簡(jiǎn)稱“上海又一城”）。上海又一城坐落于上海四大城市副中心之一的五角場(chǎng)商圈，周邊人口密度高，預(yù)計(jì)核心消費(fèi)人群輻射范圍5公里近200萬(wàn)人。該項(xiàng)目于2007年開(kāi)業(yè)，已穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)逾17年，建筑面積約12.5萬(wàn)平方米，入駐商戶超300個(gè)，近五年平均出租率在90%以上，是一家集購(gòu)物、餐飲、娛樂(lè)、服務(wù)等功能業(yè)態(tài)于一體的大型城市級(jí)購(gòu)物中心。近年來(lái)，項(xiàng)目整體進(jìn)入持續(xù)上升期，上海又一城牢牢把握重要節(jié)慶及消費(fèi)節(jié)點(diǎn)活動(dòng)契機(jī)，憑借差異化營(yíng)銷戰(zhàn)略和深度的運(yùn)營(yíng)能力，不間斷開(kāi)展各類活動(dòng)，客流吸引力進(jìn)一步增強(qiáng)，推動(dòng)整體業(yè)績(jī)穩(wěn)步攀升。

6. 華夏首創(chuàng)奧萊REIT

首創(chuàng)城發(fā)以旗下優(yōu)質(zhì)奧萊項(xiàng)目濟(jì)南首創(chuàng)奧萊項(xiàng)目和武漢首創(chuàng)奧萊項(xiàng)目作為底層資產(chǎn)申報(bào)消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs，既是積極踐行首都國(guó)企責(zé)任、貫徹國(guó)家“把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置”決策部署的重要舉措，也將有助于公司打通商業(yè)重資產(chǎn)“投融管退”全鏈條，盤(pán)活存量資產(chǎn)、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，助力企業(yè)進(jìn)入良性循環(huán)。與其他商業(yè)業(yè)態(tài)相比，奧特萊斯憑借“名品+折扣”的經(jīng)營(yíng)模式，能夠有效貼合不同經(jīng)濟(jì)周期下的消費(fèi)需求，擁有更廣泛的消費(fèi)群體支撐，具有較強(qiáng)的抗周期屬性。

7. 華夏大悅城商業(yè)REIT

華夏大悅城購(gòu)物中心REIT底層資產(chǎn)——成都大悅城購(gòu)物中心項(xiàng)目位于四川省成都市武侯區(qū)大悅路518號(hào)，是目前全市場(chǎng)唯一底層資產(chǎn)在成都的消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目。本次華夏大悅城購(gòu)物中心REIT的申報(bào)發(fā)行既實(shí)現(xiàn)了成都市公募REITs零的突破，也將促進(jìn)成都消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施再投資，優(yōu)化提升的良性循環(huán)，為成都市打造國(guó)際消費(fèi)中心城市提供助力。作為中糧集團(tuán)及大悅城控股在西南區(qū)域投資建成的首個(gè)大型城市綜合體，成都大悅城傳承大悅城品牌內(nèi)涵，具備優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)質(zhì)量和高水平的運(yùn)營(yíng)能力，有望成為基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs新標(biāo)桿。

除了消費(fèi)類公募REITs盤(pán)點(diǎn)，中國(guó)百貨商業(yè)協(xié)會(huì)在昨天的公號(hào)中，還發(fā)布了“2024年零售業(yè)十大資本事件”，后續(xù)還將發(fā)布更多行業(yè)盤(pán)點(diǎn)以及趨勢(shì)展望。

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