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橋梁﹒紐帶﹒匯集﹒分享
時間：2023-11-09 11:31
為了更直觀的了解我國零售企業(yè)發(fā)展情況，中國百貨商業(yè)協(xié)會基于上市公司營業(yè)收入和凈利潤數(shù)據(jù)，參照中證指數(shù)相關(guān)編制規(guī)則，2023年1月開發(fā)出“大型零售企業(yè)發(fā)展指數(shù)“，上市零售企業(yè)的營業(yè)收入和凈利潤指標指數(shù)化，以反應(yīng)零售行業(yè)發(fā)展情況。數(shù)據(jù)來源于上市公司的季報、年報數(shù)據(jù)，采用季度數(shù)據(jù)計算，因A股上市公司財報公布周期規(guī)定為上年年報和當年一季報在4月底前、二季報在8月底前、三季報在10月底前發(fā)布完畢，本指數(shù)的更新周期為5月初、9月初、11月初（港股上市的樣本依照該周期取最新的財報數(shù)據(jù)計算）。
“大型零售企業(yè)發(fā)展指數(shù)“包括主指數(shù)和業(yè)態(tài)指數(shù)：
大型零售企業(yè)綜合業(yè)態(tài)營業(yè)收入指數(shù)；
大型零售企業(yè)綜合業(yè)態(tài)凈利潤指數(shù)；
大型百貨零售企業(yè)營業(yè)收入指數(shù)；
大型百貨零售企業(yè)凈利潤指數(shù)；
大型超市營業(yè)收入指數(shù)；
大型超市凈利潤指數(shù)
根據(jù)編制規(guī)則，目前納入指數(shù)的樣本共57家，其中以百貨為主要業(yè)態(tài)樣本為43家，超市業(yè)態(tài)14家。
2、本期港股上市的企業(yè)未公布數(shù)據(jù)，港股數(shù)據(jù)沿用半年報及上期數(shù)據(jù)。
以下為本期數(shù)據(jù)情況：
1、大型零售企業(yè)綜合業(yè)態(tài)營業(yè)收入指數(shù)及凈利潤指數(shù)
“大型零售企業(yè)綜合業(yè)態(tài)營業(yè)收入指數(shù)”顯示，2023第三季度大型零售企業(yè)的營業(yè)收入指數(shù)為1385點，同比下降10.5%，環(huán)比下降了1.0%，持續(xù)下行態(tài)勢。
圖1：大型零售企業(yè)綜合業(yè)態(tài)營業(yè)收入指數(shù)（1995年至今）
圖2：大型零售企業(yè)綜合業(yè)態(tài)營業(yè)收入指數(shù)（近10年）
“大型零售企業(yè)凈利潤指數(shù)”顯示，三季度指數(shù)為-81點，上半年為-77，顯示大型零售企業(yè)作為一個整體仍然是虧損狀態(tài)。從最近四個季度的數(shù)據(jù)來看，指數(shù)分別為-137，-127，-77，-81，顯示虧損幅度收窄，但第三季度較上半年并沒有改善，顯示企業(yè)仍然面臨盈利壓力。需說明的是，虧損主要來自于超市業(yè)態(tài)，具體請見下文分業(yè)態(tài)的數(shù)據(jù)。
圖3：大型零售企業(yè)凈利潤指數(shù)（1995年至今）
圖4：大型零售企業(yè)凈利潤指數(shù)（近10年）
2、大型百貨零售企業(yè)營業(yè)收入指數(shù)及凈利潤指數(shù)
“大型百貨零售企業(yè)營業(yè)收入指數(shù)”，樣本主要以百貨零售為主，但大部分企業(yè)除了百貨業(yè)態(tài)外，還經(jīng)營超市、購物中心等其他業(yè)態(tài)。因上市公司年報數(shù)據(jù)多數(shù)不會按業(yè)態(tài)拆分公布，因此，該指數(shù)代表以百貨為主的綜合業(yè)態(tài)零售企業(yè)，不僅僅是百貨業(yè)態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2023第三季度指數(shù)1242點，環(huán)比下降0.5%，同比下降4.5%，且較第二季度下降，顯示銷售恢復(fù)仍有壓力。
圖5：大型百貨零售企業(yè)營業(yè)收入指數(shù)（1995年至今）
圖6：大型百貨零售企業(yè)營業(yè)收入指數(shù)（近10年）
盈利狀況方面，“大型百貨零售企業(yè)凈利潤指數(shù)”顯示，2023年第三季度指數(shù)為66，同比環(huán)比均有明顯下降。顯示大型百貨業(yè)態(tài)為主的零售企業(yè)作為一個整體雖未虧損，但面臨的盈利壓力。
圖7：大型百貨零售企業(yè)凈利潤指數(shù)（1995年至今）
圖8：大型百貨零售企業(yè)凈利潤指數(shù)（近10年）
3、大型超市營業(yè)收入指數(shù)及凈利潤指數(shù)
超市業(yè)態(tài)，“大型超市營業(yè)收入指數(shù)”當前為348點，環(huán)比下降1.4%，同比下降9.3%，自2020年第二季度高點以來持續(xù)下降，顯示超市業(yè)態(tài)的營收仍然面臨下行壓力，但第三季度下降趨勢有所放緩。
圖9：大型超市營業(yè)收入指數(shù)（2006年至今）
圖10：大型超市營業(yè)收入指數(shù)（近10年）
超市凈利潤方面，“大型超市凈利潤指數(shù)”為-372點，大型超市作為一個整體，凈利潤在2020年底達到歷史頂點，隨后出現(xiàn)斷崖式下降，自2021年第三季度以來一直處于虧損狀態(tài)，也是導(dǎo)致“大型零售企業(yè)綜合業(yè)態(tài)凈利潤指數(shù)”處于負值的原因。不過，最新數(shù)據(jù)顯示虧損幅度繼續(xù)收窄，緩慢改善。
圖11：大型超市凈利潤指數(shù)（2006年至今）
圖12：大型超市凈利潤指數(shù)（近10年）
綜合來看，大型零售企業(yè)的營收仍在下降，盈利狀況也不太理想，顯示消費恢復(fù)仍然存在一些障礙。當前以百貨業(yè)態(tài)為主的大型零售企業(yè)營業(yè)收入和盈利均面臨挑戰(zhàn)，但其作為一個整體還是盈利狀態(tài)。超市業(yè)態(tài)營收也仍然在下降，目前仍然處于虧損狀態(tài)，但虧損有收收窄。
三季度主要樣本營業(yè)收入及凈利潤情況：
注：港股上市的企業(yè)未公布三季報數(shù)據(jù)，本表本期只統(tǒng)計A股上市的樣本企業(yè)，其中大型百貨零售企業(yè)36家，超市10家。
A股上市的以百貨業(yè)態(tài)為主大型百貨零售企業(yè)，第三季度營業(yè)收入同比增長的企業(yè)18家，占50%，前三季度累計營業(yè)收入同比增長的企業(yè)27家，占比75%。第三季度凈利潤同比增長的企業(yè)16家，占比44%，前三季度累計凈利潤同比增長的企業(yè)23家，占比64%，其中有6家企業(yè)虧損。
A股上市的10家超市，第三季度營業(yè)收入同比增長的企業(yè)4家，占比40%，前三季度累計營業(yè)收入同比增長的企業(yè)3家，占比30%；第三季度凈利潤同比增長的企業(yè)6家，占比60%，前三季度累計凈利潤同比增長的企業(yè)5家，占一半，其中有3家企業(yè)虧損。
附：指數(shù)編制說明
1、以A股和港股上市公司為主體，后期條件成熟會納入非上市公司樣本；
2、以1995年第四季度為基期（超市業(yè)態(tài)為2006年第四季季度），基點100；
3、采用派氏加權(quán)規(guī)則，計算公式為
其中：報告期考察指標調(diào)整數(shù)據(jù)=Σ樣本考察指標
考察指標如：營業(yè)收入、凈利潤等（目前暫時考察營業(yè)收入和凈利潤，后期會加入其它指標）。
指標的數(shù)據(jù)采用滾動年度計算，如2022年Q3的滾動年度數(shù)據(jù)=2021年Q3+2022年Q1+2022年Q2+2022年Q3
4、樣本調(diào)整
新上市公司有一年數(shù)據(jù)后納入樣本；
非上市公司加入需至少有一年數(shù)據(jù)；
退市或主營業(yè)務(wù)變更后樣本剔除；
非上市公司樣本不報數(shù)據(jù)后剔除；
5、指數(shù)修正
為保證指數(shù)的連續(xù)性，當樣本發(fā)生變化需要進行調(diào)整時，會同步進行“除數(shù)修正”，修正規(guī)則為
其中：修正后的考察指標數(shù)據(jù)=修正前的考察指標數(shù)據(jù) ± 新增（減）考察指標數(shù)據(jù)
港股的部分樣本數(shù)據(jù)為港幣計價，歷史數(shù)據(jù)用年度均值處理，即時數(shù)據(jù)用即時匯率轉(zhuǎn)化。
根據(jù)上市公司財務(wù)報告公布周期更新會計準則變化導(dǎo)致前后數(shù)據(jù)差異的部分，如2020年執(zhí)
行《企業(yè)會計準則第 14 號——收入》（財會〔2017〕22 號），采取上市公司公布的剔除
會計規(guī)則影響后的可比數(shù)據(jù)進行換算，指數(shù)已經(jīng)剔除會計準則的影響。
樣本名單：
序號 | 分類 | 企業(yè)簡稱 | 序號 | 分類 | 企業(yè)簡稱 |
1 | 百貨零售業(yè) | 王府井 | 30 | 百貨零售業(yè) | 寧波中百 |
2 | 百貨零售業(yè) | 供銷大集 | 31 | 百貨零售業(yè) | 南寧百貨 |
3 | 百貨零售業(yè) | 百聯(lián)股份 | 32 | 百貨零售業(yè) | 大連友誼 |
4 | 百貨零售業(yè) | 南京新百 | 33 | 百貨零售業(yè) | 歐亞集團 |
5 | 百貨零售業(yè) | 翠微股份 | 34 | 百貨零售業(yè) | 沈陽商業(yè)城 |
6 | 百貨零售業(yè) | 重慶百貨 | 35 | 百貨零售業(yè) | 友好集團 |
7 | 百貨零售業(yè) | 武商集團 | 36 | 百貨零售業(yè) | 新華百貨 |
8 | 百貨零售業(yè) | 北京城鄉(xiāng) | 37 | 百貨零售業(yè) | 金鷹商貿(mào)集團 |
9 | 百貨零售業(yè) | 天虹股份 | 38 | 百貨零售業(yè) | 新世界百貨中國 |
10 | 百貨零售業(yè) | 茂業(yè)商業(yè) | 39 | 百貨零售業(yè) | 茂業(yè)國際 |
11 | 百貨零售業(yè) | 友阿股份 | 40 | 百貨零售業(yè) | 百盛集團 |
12 | 百貨零售業(yè) | 徐家匯 | 41 | 百貨零售業(yè) | 歲寶百貨 |
13 | 百貨零售業(yè) | 廣百股份 | 42 | 百貨零售業(yè) | 中國順客隆 |
14 | 百貨零售業(yè) | 利群股份 | 43 | 百貨零售業(yè) | 世紀金花 |
15 | 百貨零售業(yè) | 大商股份 | 44 | 百貨零售業(yè) | 佳華百貨控股 |
16 | 百貨零售業(yè) | 杭州解百 | 45 | 超市 | 永輝超市 |
17 | 百貨零售業(yè) | 文峰股份 | 46 | 超市 | 北京華聯(lián) |
18 | 百貨零售業(yè) | 新世界 | 47 | 超市 | 紅旗連鎖 |
19 | 百貨零售業(yè) | 東百集團 | 48 | 超市 | 人人樂 |
20 | 百貨零售業(yè) | 益民集團 | 49 | 超市 | 家家悅 |
21 | 百貨零售業(yè) | 合肥百貨 | 50 | 超市 | 步步高 |
22 | 百貨零售業(yè) | 通程控股 | 51 | 超市 | 三江購物 |
23 | 百貨零售業(yè) | 百大集團 | 52 | 超市 | 安德利 |
24 | 百貨零售業(yè) | 中央商場 | 53 | 超市 | 國光連鎖 |
25 | 百貨零售業(yè) | 銀座股份 | 54 | 超市 | 新華都 |
26 | 百貨零售業(yè) | 中興商業(yè) | 55 | 超市 | 中百集團 |
27 | 百貨零售業(yè) | 上海九百 | 56 | 超市 | 高鑫零售 |
28 | 百貨零售業(yè) | 國芳集團 | 57 | 超市 | 聯(lián)華超市 |
29 | 百貨零售業(yè) | 匯嘉時代 | 58 | 超市 | 北京京客隆 |
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